“`html
Emtia Piyasalarında Gelişmeler ve Gelecek Beklentileri
Emtia piyasalarındaki son gelişmeler, ticari tarifelerin küresel enflasyon baskılarını artırabileceğine dair endişeleri gündeme getirmeye devam ediyor. ABD’nin uyguladığı korumacı ticaret politikaları ise fiyatlar üzerinde belirgin bir etki yaratmış durumda.
Hafta başında, karşılıklılık esaslı tarifelerin yarı iletken ve bazı teknoloji ürünlerine uygulanmayacağına dair açıklama geldi. Bu durum, artan risk iştahını bir süreliğine desteklese de, sonraki gelişmeler ışığında kısmen azalmıştır.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, yaptığı açıklamalarda, “Açıklanan tarife artışlarının büyüklüğü beklentilerin oldukça üzerinde. Ekonomik etkilerin de benzer şekilde olacağı düşünülüyor; bu etkiler arasında artan enflasyon ve yavaşlayan büyüme bulunabilir.” dedi.
Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump, Powell’ı eleştirerek, “Eğer gerekirse görevden alırım. Onun işini yeterince iyi yaptığını düşünmüyorum; her zaman geç kalıyor. Eğer gitmesini istesem, hemen gider.” sözleriyle dikkat çekti. Trump, faiz oranlarının düşmesi gerektiğini de vurguladı.
Tarifelerin global ekonomiye olası etkileri tartışılırken, Trump’ın Powell’a yönelik eleştirileri, zaman zaman gerilimli olan Fed-Trump ilişkilerini tekrar gündeme getirdi.
Diğer yandan, Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nda önemli aşağı yönlü revizyonlar yapılacağını, ancak küresel bir resesyon beklemediklerini belirtti.
Altın Fiyat Tahminleri Artıyor
Dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticari gerginlikler, fiyatlar üzerinde önemli bir etki yaratırken güvenli liman talebinin arttığı görülüyor. ABD merkezli Citi Research, Çinli sigorta şirketlerinin yatırım yapmaya başlaması ve artan tarife risklerini göz önünde bulundurarak, altının ons fiyat hedefini üç aylık süreç için 3.200 dolardan 3.500 dolara yükseltti.
Citi, Çin’in 10 sigorta şirketine toplam varlıklarının %1’ine kadar altına yatırım yapma izni vermesinin, yıllık yaklaşık 255 tonluk yeni bir talep oluşturabileceğini öngördü.
Avustralya merkezli ANZ Bankası da yıl sonu altın fiyat tahminini 3.600 dolara çıkararak, altı aylık tahminini 3.200 dolardan 3.500 dolara yükseltti. Raporlarında, “Derin bir resesyon riski, jeopolitik değişim ve artan enflasyon endişeleri, altının güçlü bir performans sergileyeceği yönündeki görüşlerimizi destekliyor.” ifadelerine yer verildi.
Washington merkezli Silver Institute’un raporuna göre, 2025 yılında küresel gümüş arz açığının %21 oranında, 117,6 milyon ons seviyesine gerilemesi bekleniyor. Bu düşüş, talep azalması ve toplam arz artışından kaynaklanabilecek.
Gümüş, takı ve elektronik ürünlerin yanı sıra yatırım aracı olarak da değerlendiriliyor ve 2025’te art arda beşinci yılında yapısal piyasa açığı ile karşılaşması bekleniyor.
Bakır Fiyatlarında Yükseliş Beklentisi
Makroekonomik veriler ve Trump’ın daha ılımlı tarife tutumu baz metallerde dalgalı fiyat hareketlerine yol açtı. ABD’de inşaat sektöründe yavaşlama beklentileri nedeniyle alüminyum ve çinko gibi metallerde değer kaybı yaşandı. Bakır fiyatları ise tarife belirsizlikleri nedeniyle dalgalı bir seyir izlemeye devam ediyor.
Citi, Trump’ın son zamanlardaki ılımlı tarifeler yaklaşımını göz önüne alarak, bakır için üç aylık fiyat hedefini 8.000 dolardan 8.800 dolara yükseltti. Aynı zamanda, hurda bakır stoklarının artmasının ve Çin’den gelen güçlü alımların etkileriyle fiyatların ileri ki dönemlerde daha az düşüş yaşayacağı öngörülüyor.
Petrol Fiyatlarında Yukarı Yönlü Hareket
Petrol fiyatlarında ABD yönetiminin ticaret tarifelerini ertelemesi ve Çin’de petrol talebinin artmasına dair veriler olumlu etki yarattı. Beyaz Saray Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett, tarife müzakereleri hakkında olumlu yorumlarda bulunarak, ABD’nin bu yıl resesyona girmeyeceğini belirtti.
Çin’in petrol ithalatındaki artış, talebi artırarak fiyatları desteklemekle kalmadı, ayrıca OPEC’in üretim düşüşü ile ilgili veriler de arz endişelerini artırarak fiyatların yükselmesine katkıda bulundu.
Buna karşın, doğal gaz fiyatları, ABD’deki üretimin rekor seviyeye ulaştığı ve sıcak hava tahminleri ile ısıtma talebinin düşeceği beklentisiyle geriledi.
Bu hafta Brent petrolün varil fiyatı %4,2 artarırken, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın fiyatı %8,7 düştü.
Çiftçiler İçin Beyaz Saray’dan Destek
Tarım emtia fiyatlarında karışık bir seyir izlenirken, yatırımcılar tarife gelişmelerine odaklanmış durumda. Çin devletine ait Cofco International, Brezilya’da büyük bir ihracat limanı inşa ederken, bu durum tarım ürünleri satışını artırma eğilimini destekliyor.
Öte yandan, Arjantin Buenos Aires tahıl borsası, rekor düzeyde buğday hasadı öngördüğünü açıkladı. Aynı zamanda Beyaz Saray, çiftçilere destek önlemleri üzerinde çalışıldığını bildirdi.
Bu hafta Chicago Ticaret Borsası’nda soya fasulyesi %0,6, mısır %1,3, pirinç %0,3 ve buğday %1,5 değer kaybetti. Ayrıca, Intercontinental Exchange’de kahve %5,7, pamuk %0,2 artarken, şeker fiyatlarında %0,3 düşüş gözlemlendi.
Reklamdır“`
